Giá bạc gần đây đã tăng vọt đáng kể, với nhiều dự đoán cho rằng nó sẽ đạt mức 100 đô la, 300 đô la, hoặc thậm chí 500 đô la mỗi ounce. Thay vì tập trung vào những suy đoán cực đoan, tôi muốn xem xét dữ liệu thực tế, xác suất và những gì biểu đồ kỹ thuật cho thấy. Thị trường thường trở nên mất cân bằng khi trải qua những biến động giá nhanh chóng, và bạc hiện đang ở trong tình trạng đó, tương tự như những gì đã xảy ra với các altcoin vào năm 2021 hoặc Bitcoin vào năm 2017.
Tôi đã theo dõi giá bạc từ tháng 6 khi nó giao dịch quanh mức 36 đô la một ounce, và giá đã tăng hơn 90% kể từ đó. Từ mức thấp nhất năm 2020, nó đã tăng hơn 500%, phá vỡ nhiều kỷ lục trong tháng này. Mặc dù mức tăng này rất đáng kể, điều quan trọng là phải xem xét cả tiềm năng tăng giá và sự biến động trong lịch sử đầu tư bạc, bao gồm cả những đợt giảm giá lên tới 60% hoặc hơn trong các chu kỳ trước đây.
Những điểm chính cần ghi nhớ
- Giá bạc đã tăng hơn 90% kể từ tháng 6 và 500% so với mức thấp nhất năm 2020, phá vỡ nhiều kỷ lục trong tháng này.
- Dữ liệu lịch sử cho thấy bạc có thể trải qua những đợt giảm giá mạnh từ 35-77% ngay cả trong thị trường tăng giá.
- Các yếu tố cơ bản về cung và cầu hỗ trợ giá cao hơn, nhưng tất cả các thị trường cuối cùng đều trải qua giai đoạn điều chỉnh bất kể lý do cơ bản là gì.
Vị thế của bạc ngày nay
Diễn biến giá mới nhất
Giá bạc đã tăng vọt một cách đáng kể, hơn 90% kể từ tháng 6 khi giao dịch ở mức khoảng 36 đô la một ounce. Từ mức thấp nhất năm 2020, kim loại này đã tăng hơn 500%.
Bạn đang chứng kiến bạc phá vỡ nhiều kỷ lục trong tháng này khi chỉ còn 9 ngày nữa là hết tháng. Thị trường đã đạt đến mức cực cao, mặc dù điều này không nhất thiết báo hiệu đỉnh điểm.
Các điểm giá chính:
- Giá khởi điểm tháng Sáu: ~36 đô la/ounce
- Mức tăng trưởng hiện tại so với tháng 6: hơn 90%
- Tổng lợi nhuận từ mức thấp năm 2020: hơn 500%
Một số nhà đầu tư thông minh và các quỹ phòng hộ có thể đang trải qua tình trạng “ép bán khống”. Những nhà giao dịch này có thể buộc phải mua lại các vị thế đã bán ở mức giá thấp hơn.
Bối cảnh thị trường tăng giá trong lịch sử
Bạn cần hiểu rõ sự khác biệt giữa các đợt tăng giá bạc trước đây và đợt tăng giá hiện tại. Kim loại này đã chứng minh tiềm năng tăng giá đáng kể trong các chu kỳ trước đó.
Các đợt tăng giá trước đây:
| Giai đoạn | Tỷ lệ tăng |
|---|---|
| Từ năm 1976 đến tháng 12 năm 1979/1980 | ~1.160% |
| Từ năm 2001 đến năm 2011 | ~1.030% |
| Từ năm 2020 đến nay | 500% |
Để đạt được mức tăng trưởng tương tự như thị trường tăng giá trước đó, khoảng 1.100%, giá dầu sẽ vào khoảng 150 đô la mỗi ounce so với mức thấp nhất. Điều này có nghĩa là giá sẽ tăng gấp đôi so với mức hiện tại.
Tuy nhiên, bạn cũng cần xem xét lịch sử giảm giá. Bạc đã cho thấy sự biến động cực độ theo cả hai hướng:
- 2008: Giảm 60%
- Các đợt giảm giá trước đó: 36% và 38%
- Mức giảm năm 2004: 35%
- Mức giảm trong khung thời gian ngắn hơn: 38% trong vài ngày
- Mức giảm hàng quý năm 1980: 77%
Bạn nên lường trước sự biến động tương tự ở chiều giảm khi thị trường đạt đỉnh. Đây không phải là suy đoán mà là nhận diện mô hình lịch sử.
Các mức giá và mục tiêu quan trọng
Bạn có thể phân tích diễn biến hiện tại bằng cách sử dụng các mức tăng giảm giá từ phạm vi tăng giá ban đầu năm 2020 là từ 11 đến 30 đô la. Mỗi lần tăng 100% so với phạm vi đó sẽ cho thấy các mục tiêu tiềm năng:
- 200%: 48 đô la (đã đạt được)
- 300%: $67 (mức hiện tại)
- 400%: 85 đô la
- 500%: 103 đô la
- 600%: 122 đô la
- 700%: 140 đô la
Mức tăng 700% ở mức 140 đô la gần như trùng khớp với mục tiêu 1.100% kể từ mức đáy năm 2020, tương ứng với các đợt tăng giá trước đó trong thị trường tăng giá.
Với sáu ngày giao dịch còn lại trong năm, bạc có khả năng đóng cửa tăng giá trên hầu hết các khung thời gian dài hạn. Biểu đồ hàng năm sẽ cần giá đóng cửa dưới 29 đô la/ounce để chuyển sang âm, điều này dường như rất khó xảy ra ở giai đoạn này.
Để giá đóng cửa ở mức thấp hơn trong khung thời gian sáu tháng, giá cần phải giảm xuống dưới 36 đô la mỗi ounce.
Vốn hóa thị trường của bạc hiện ở mức gần 4 nghìn tỷ đô la, tiến gần đến mức định giá của ngành trí tuệ nhân tạo và chỉ thấp hơn vàng ở mức 30 nghìn tỷ đô la.
Phân tích kỹ thuật bạc
Gia hạn và dự báo giá
Việc xem xét diễn biến giá trong quá khứ từ mức thấp năm 2020 cung cấp một khuôn khổ để hiểu các mục tiêu tiềm năng. Phạm vi ban đầu từ 11 đến 30 đô la đóng vai trò là thước đo cơ sở. Mỗi lần tăng 100% từ phạm vi này, được dự phóng từ mức cao, sẽ cho thấy các mức giá cụ thể.
Mức tăng 200% đã đạt 48 đô la. Hiện tại, chúng ta đã đạt mức 300% ở mức 67 đô la. Mức tăng 400% nằm ở 85 đô la, trong khi mức 500% nhắm đến mục tiêu 103 đô la. Mức tăng 600% sẽ là 122 đô la, và mức 700% sẽ đưa giá lên 140 đô la.
Mức tăng 700% này gần như trùng khớp với mức tăng tổng cộng 1.100% từ điểm thấp nhất, đặc trưng của các thị trường tăng giá trước đây. So sánh lịch sử cho thấy chu kỳ từ năm 2001 đến 2011 đã tạo ra những biến động phần trăm tương tự. Thị trường tăng giá từ năm 1976 đến 1980 cũng cho thấy mức tăng tương đương, khoảng 1.160%. Nếu diễn biến hiện tại từ điểm thấp nhất phù hợp với các mô hình lịch sử này, giá dầu có thể đạt khoảng 150 đô la mỗi ounce.
Mức giá mở rộng:
- 200%: $48 (đã đạt)
- 300%: $67 (mức hiện tại)
- 400%: 85 đô la
- 500%: 103 đô la
- 600%: 122 đô la
- 700%: 140 đô la
Biến động và sụt giảm
Sự biến động của thị trường này diễn ra theo cả hai hướng. Mặc dù những đợt tăng giá tạo ra sự phấn khích, bạn cũng cần phải lường trước những đợt giảm giá đáng kể. Những đợt điều chỉnh trước đây của tài sản này đều rất nghiêm trọng.
Năm 2008 chứng kiến mức giảm 60%. Các đợt giảm khác ghi nhận mức giảm 36% và 38%. Một đợt giảm 27% khác xảy ra, và năm 2004 có mức giảm 35%. Một đợt giảm mạnh đặc biệt nghiêm trọng lên tới 38% chỉ trong vài ngày.
Thị trường tăng giá trước đó, đạt đỉnh vào những năm 1980, thậm chí còn thể hiện sự biến động cực đoan hơn. Giai đoạn đó chứng kiến mức giảm 77% chỉ trong một quý. Những đợt giảm giá này xảy ra bất chấp những lý do cơ bản tồn tại vào thời điểm đó cho thấy giá cả không thể giảm thêm.
Mức giảm lịch sử:
- 2008: -60%
- Các đợt giảm giá khác nhau: -36%, -38%, -27%
- 2004: -35%
- Giảm ngắn hạn: -38% trong ngày
- Quý 1980: -77%
Bạn đang giao dịch trong một thị trường có hành vi tương tự như altcoin hoặc tiền điện tử về mặt biến động. Khi thị trường này đạt đỉnh, bạn cần phải lường trước rằng các đợt giảm giá sẽ phản ánh cường độ tăng giá.
Các mô hình biểu đồ dài hạn
Biểu đồ hàng năm cho thấy bạc đóng cửa trong sắc xanh trên hầu hết các khung thời gian dài hạn, chỉ còn sáu ngày giao dịch nữa là kết thúc năm. Để biểu đồ hàng năm đóng cửa trong sắc đỏ, giá cần giảm xuống dưới 29 đô la mỗi ounce. Khung thời gian sáu tháng sẽ yêu cầu giá đóng cửa dưới 36 đô la mỗi ounce.
Kể từ mức thấp nhất năm 2020, giá đã tăng hơn 500%. Từ thời điểm đánh giá hồi tháng 6 khi giá ở mức khoảng 36 đô la một ounce, giá đã tăng hơn 90%. Tháng này đang phá vỡ nhiều kỷ lục và đạt đến mức cực cao khi chỉ còn 9 ngày nữa là hết tháng.
Thị trường hiện đang đối mặt với những đợt tăng giảm và dao động mạnh. Những mức này thể hiện các điểm kháng cự kỹ thuật, nơi các thị trường tăng giá trước đây đã gặp phải thách thức hoặc đảo chiều. Mô hình các đợt tăng giá mạnh mẽ sau đó là điều chỉnh xuất hiện trên tất cả các khung thời gian của tài sản này.
So sánh lịch sử thị trường tăng giá:
- Chu kỳ 2001-2011: Tăng 1.030%
- Chu kỳ 1976-1980: Tăng 1.160%
- Chu kỳ hiện tại (2020-nay): Tăng trưởng hơn 500%
Bạn có thể nhận thấy rằng đỉnh chu kỳ hình thành khi các lý do cơ bản chi phối toàn bộ câu chuyện. Sự thiếu hụt nguồn cung, tăng trưởng nhu cầu công nghiệp, những hạn chế trong sản xuất khai thác mỏ và các yếu tố về nhu cầu tiền tệ đều là những luận điểm hợp lý. Những niềm tin cơ bản tương tự này xuất hiện ở đỉnh chu kỳ trên các thị trường và khung thời gian khác nhau.
Các yếu tố cơ bản thúc đẩy sự thành công của bạc
Các yếu tố thị trường tác động đến giá cả và nguồn cung.
Bạn đang nghe vô số lập luận về lý do tại sao giá bạc phải tiếp tục tăng. Luận điểm phổ biến nhất xoay quanh việc nguồn cung không đáp ứng đủ cầu, cùng với nhiều vấn đề cấu trúc khác làm trầm trọng thêm tình hình.
Khi xem xét những yếu tố thúc đẩy tâm lý thị trường hiện tại, một số chủ đề chính liên tục xuất hiện. Chúng bao gồm thâm hụt cơ cấu, nhu cầu công nghiệp, hạn chế sản xuất và các cân nhắc về tiền tệ.
Tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài
Thị trường đang đối mặt với điều mà nhiều người mô tả là sự thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc. Tình trạng này rất quan trọng vì nguồn cung hiện có không thể đáp ứng kịp nhu cầu tiêu dùng ngày càng tăng ở nhiều lĩnh vực.
Bạn sẽ nhận thấy rằng, không giống như các mặt hàng khác, nguồn cung bạc phản ứng chậm với sự thay đổi giá cả. Vị thế đặc biệt của kim loại này có nghĩa là ngay cả khi giá tăng đáng kể, sản lượng cũng không thể nhanh chóng tăng lên để đáp ứng nhu cầu tăng đột biến.
Những đặc điểm chính của thâm hụt ngân sách:
- Nguồn cung vẫn không co giãn theo giá.
- Nhu cầu ngày càng tăng không thể được đáp ứng nhanh chóng.
- Tình trạng khan hàng đã xuất hiện ở các thị trường lớn, bao gồm Trung Quốc và London.
Sử dụng cho mục đích công nghiệp và đầu tư ngày càng tăng
Nhu cầu công nghiệp đối với bạc vẫn tiếp tục bất kể giá cả ở mức nào. Bạn nên hiểu rằng các nhà sản xuất cần bạc cho các quy trình sản xuất và không thể dễ dàng thay thế bằng các chất thay thế khác.
Việc tiêu thụ bạc trong công nghiệp được mô tả là không thể thiếu. Các công ty sử dụng kim loại này ngay cả khi giá tăng vì sản xuất của họ phụ thuộc vào nó.
Ngoài lĩnh vực sản xuất, nhu cầu tiền tệ cũng quay trở lại trong những thời kỳ bất ổn. Các nhà đầu tư tìm đến bạc như một phương tiện lưu trữ giá trị khi đối mặt với các điều kiện khủng hoảng tiềm tàng hoặc lãi suất thực không thuận lợi.
Các yêu cầu chuyển đổi năng lượng tạo thêm một lớp áp lực nữa lên nguồn cung. Các công nghệ hiện đại ngày càng phụ thuộc vào các đặc tính độc đáo của bạc, tạo thêm áp lực lên nguồn cung hiện có.
Những hạn chế trong sản xuất và khai thác
Việc sản xuất bạc phải đối mặt với những hạn chế riêng biệt so với các kim loại khác. Bạn cần nhận ra rằng bạc chủ yếu là sản phẩm phụ của quá trình khai thác các kim loại khác chứ không phải là mục tiêu khai thác chính.
Bản chất là sản phẩm phụ này tạo ra những thách thức:
- Sản xuất không dễ dàng đáp ứng được tín hiệu giá cả.
- Việc đầu tư vào năng lực khai thác mỏ đã không đủ trong hơn một thập kỷ qua.
- Phát triển cơ sở hạ tầng đang tụt hậu so với sự tăng trưởng nhu cầu.
Các hoạt động khai thác mỏ không thể đơn giản tăng sản lượng bạc khi giá tăng. Kim loại này là sản phẩm phụ khi khai thác đồng, chì, kẽm và các kim loại chính khác. Điều này có nghĩa là nguồn cung vẫn phụ thuộc vào giá cả của các kim loại khác chứ không phải giá của bạc.
Đầu tư vốn vào khai thác bạc đã bị thiếu hụt trong nhiều năm. Giờ đây, chúng ta đang chứng kiến hậu quả khi nhu cầu vượt quá khả năng cung cấp của các mỏ hiện có. Khoảng thời gian trễ giữa việc đầu tư vào năng lực khai thác mới và sản lượng thực tế đồng nghĩa với việc hạn chế này vẫn tồn tại ngay cả khi điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng.
Tâm lý và cảm xúc thị trường
Hành vi của nhà đầu tư trong thời kỳ cực đoan
Là con người, bạn có thể trở nên rất phiến diện khi thị trường biến động mạnh. Bạc hiện đang trải qua môi trường thị trường như vậy, tương tự như những gì các altcoin đã trải qua vào năm 2021 hoặc Bitcoin vào năm 2017.
Khi thị trường đạt đến đỉnh điểm bùng nổ, cảm xúc chi phối niềm tin cơ bản rằng lần này mọi chuyện sẽ khác. Đó là điều cốt lõi trong mọi trường hợp. Bạn sẽ thấy mô hình này xảy ra trên mọi khung thời gian, dù ngắn hạn, trung hạn hay dài hạn.
Về mặt logic, đầu tư khiến tất cả các lập luận cơ bản nghe có vẻ hợp lý. Nhưng nếu bạn đã trải qua ít nhất một hoặc hai chu kỳ, bạn sẽ biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Chu kỳ tiền điện tử có thể kéo dài từ hai đến bốn năm, chu kỳ thị trường chứng khoán kéo dài hơn, và chu kỳ kim loại thậm chí còn lâu hơn nữa.
Những quan sát chính về chu kỳ:
- Thị trường tăng giá luôn chuyển thành thị trường giảm giá.
- Năm 2008 đã dạy cho chúng ta bài học này.
- Silver trong giai đoạn 2012-2013 đã dạy cho chúng ta bài học này.
- Bitcoin năm 2018 đã dạy cho chúng ta bài học này.
- Bitcoin năm 2022 đã dạy cho chúng ta bài học này.
Bạn cần lường trước sự biến động tương tự ở chiều giảm như ở chiều tăng. Nếu bạn chấp nhận được sự biến động mạnh của thị trường, thì đây là một lựa chọn phù hợp, tương tự như các altcoin hoặc tiền điện tử khác.
Chu kỳ các mô hình cảm xúc
Có rất nhiều người không tin rằng thị trường còn có thể chịu những đợt giảm giá mạnh trong những biến động cực đoan này nữa. Nhiều yếu tố cơ bản được viện dẫn làm lý do để tin rằng thị trường không thể sụp đổ.
Bạn sẽ nghe thấy những lý do cơ bản được lặp đi lặp lại nhiều lần cho đến khi giá đạt đỉnh. Đây là cách hình thành đỉnh. Khi thị trường ban đầu mất đi sự phổ biến, mọi người không quan tâm. Nhưng khi thị trường trở nên hấp dẫn hơn đối với phần lớn mọi người, bạn sẽ thấy các phần bình luận tràn ngập những người đề cập đến tất cả các điểm cung và cầu.
Khi mới bắt đầu tham gia thị trường, bạn có thể nghĩ rằng mọi chuyện chỉ là tham gia và tận dụng đà tăng giá, rồi nó sẽ không bao giờ quay trở lại. Rồi bạn trải qua một thị trường giá xuống và nhận ra điều ngược lại. Bạn trải qua thêm một thị trường giá xuống nữa, rồi lại thêm một thị trường nữa, và bạn hiểu ra vấn đề.
Mô hình:
- Thị trường tăng giá xuất hiện
- Các nguyên tắc cơ bản dường như không thể phá vỡ.
- Đa số trở nên quan tâm
- Thị trường gấu bắt đầu xuất hiện
- Chu kỳ lặp lại
Tất cả những lý do cơ bản đều giải thích tại sao bạc nên bắt kịp hoặc tại sao bạc nên tiếp tục tăng giá và không bao giờ giảm. Bạn sẽ nghe những lập luận này rất dài dòng từ những người chỉ tập trung đầu tư vào vàng và bạc.
Vai trò của truyền thông và người có tầm ảnh hưởng
Bạn nghe được những lý do cơ bản từ các nguồn tin tức, từ những người có tầm ảnh hưởng và từ những người đam mê vàng và bạc. Đây là những người mà trọng tâm chính hoặc hoàn toàn của họ là đầu tư vào kim loại quý.
Các lập luận cơ bản được trình bày đi trình bày lại nhiều lần:
| Loại đối số | Các yêu cầu thường gặp |
|---|---|
| Vấn đề nguồn cung | Những thiếu hụt về cơ cấu, ngành khai thác mỏ không thể đáp ứng được nhu cầu. |
| Nhu cầu công nghiệp | Không thể thiếu và ngày càng được sử dụng nhiều. |
| Các yếu tố tiền tệ | Tốt hơn cho hệ thống tiền tệ, giúp phòng ngừa khủng hoảng. |
| Cấu trúc thị trường | Giao dịch trên giấy tờ so với thực tế vật chất |
Bạn sẽ gặp phải những câu hỏi về việc liệu bạn đã tính đến lạm phát hay chưa, hoặc liệu bạn đã xem xét đến việc mọi người đang mua chứ không phải bán. Điều này luôn xảy ra như nhau bất kể bạn xem xét thị trường nào.
Phần bình luận trên các video thể hiện rõ mô hình này. Khi bạc chưa phổ biến và giao dịch ở mức giá thấp hơn, các video ban đầu nhận được ít lượt xem hơn vì nó không còn được ưa chuộng. Khi thị trường trở nên hấp dẫn hơn, các video tương tự thu hút nhiều sự chú ý hơn cùng với các bình luận nhấn mạnh tất cả các lý do cơ bản khiến giá phải tiếp tục tăng cao.
Những người có tầm ảnh hưởng và các phương tiện truyền thông thảo luận về các chủ đề như đầu tư chưa đủ vào ngành khai thác mỏ, các lý thuyết kìm hãm giá cả và quy mô thị trường nhỏ so với tiềm năng dòng vốn đổ vào. Bạn sẽ thấy phân tích về việc vốn hóa thị trường của bạc đang tiến gần đến lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và so sánh với định giá của vàng.
Các mô hình từ những biến động thị trường trước đó
Phân tích thị trường tăng và giảm giá trước đó
Bạc đã trải qua những biến động đáng kể trong các chu kỳ thị trường trước đây. Từ năm 2001 đến năm 2011, giá bạc đã tăng vọt trong giai đoạn thị trường tăng giá đó. Giai đoạn từ năm 1976 đến năm 1980, đặc biệt là đến tháng 12 năm 1979, chứng kiến mức tăng khoảng 1.160%.
Chu kỳ từ năm 2001 đến 2011 đã cho thấy mức tăng phần trăm tương đương. Đợt tăng giá hiện tại từ điểm thấp nhất năm 2020 đã đạt hơn 500%. Để đạt được mức giá tương tự như các chu kỳ lịch sử, giá sẽ vào khoảng 150 đô la mỗi ounce.
Khi xem xét việc tăng giá từ mức cơ bản 11 đô la lên 30 đô la bắt đầu từ năm 2020, mỗi mức tăng 100% đều đưa ra các mục tiêu cụ thể:
- 200% : 48 đô la
- 300% : 67 đô la
- 400% : 85 đô la
- 500% : 103 đô la
- 600% : 122 đô la
- 700% : 140 đô la
Mức 700% ở mức 140 đô la đang tiến gần đến mục tiêu 1.100% được tính từ điểm thấp nhất của chu kỳ đó.
Những bài học kinh nghiệm từ các giai đoạn thị trường trước đây
Bạn cần hiểu rõ đặc điểm biến động mà bạc đã thể hiện qua nhiều chu kỳ. Giá bạc đã giảm mạnh ngay cả trong những xu hướng tăng kéo dài. Giai đoạn năm 2008 chứng kiến mức giảm 60%. Các đợt giảm giá khác ghi nhận mức giảm 36% và 38%.
Năm 2004, thị trường đã điều chỉnh giảm 35%. Có một đợt giảm mạnh tới 38% từ đỉnh xuống đáy chỉ trong vài ngày. Thị trường tăng giá đạt đỉnh vào những năm 1980 đã trải qua đợt sụt giảm 77% chỉ trong một quý.
Những biến động này cho thấy rằng sự biến động tăng giá phải đi kèm với kỳ vọng về sự biến động giảm giá tương tự. Thị trường này có hành vi tương tự như tiền điện tử hoặc altcoin về mặt biến động giá.
Mô hình kinh tế và bất động sản 18 năm
Bạn hiện đang quan sát sự biến động này trong khuôn khổ chu kỳ kinh tế và bất động sản 18 năm của Hoa Kỳ. Hàng hóa ở giai đoạn này của chu kỳ thường có xu hướng tăng giá. Mô hình chu kỳ hàng hóa này đã được phác thảo gần một năm trước và được thảo luận trong những năm trước đó, bao gồm các quan sát từ năm 2020, 2018 và tại thời điểm đáy năm 2022.
Cấu trúc chu kỳ giúp giải thích hành vi thị trường rộng hơn trên các loại tài sản khác nhau. Hiểu được vị trí của bạn trong khung thời gian dài hơn này sẽ cung cấp bối cảnh cho diễn biến giá hiện tại và các chuyển động tiềm năng trong tương lai.
Quản lý rủi ro và các yếu tố cần cân nhắc khi đầu tư
Những rủi ro khi mua hàng với giá kỷ lục
Bạn cần phải nhận thức được điều gì xảy ra với những nhà giao dịch cố gắng bán khống thị trường ở mức giá cao nhất mọi thời đại. Những nhà giao dịch này có thể bị thua lỗ nặng khi giá tiếp tục tăng cao.
Hiện tại, các nhà đầu tư thông minh và các quỹ phòng hộ có thể đang bị mắc kẹt trong các vị thế từ các giao dịch trước đó. Họ có thể buộc phải mua lại tất cả những gì đã bán với giá thấp hơn, điều này càng tạo thêm áp lực tăng giá.
Môi trường hiện tại cho thấy nhiều dấu hiệu tương tự như những gì bạn đã thấy ở các thị trường khác trong những đợt biến động cực đoan. Điều này giống với những gì đã xảy ra với các altcoin vào năm 2021 hoặc Bitcoin vào năm 2017.
Khi thị trường đạt đến những mức cực cao này, điều đó không tự động có nghĩa là đỉnh đã qua. Tuy nhiên, bạn nên nhận ra rủi ro gia tăng khi tham gia vào các vị thế ở mức định giá kỷ lục.
Tầm quan trọng của việc đạt được lợi ích
Bạn sẽ thấy con người trở nên rất phiến diện khi thị trường biến động mạnh. Mô hình này lặp đi lặp lại ở nhiều loại tài sản và giai đoạn thời gian khác nhau.
Các mức mở rộng giá từ mức thấp năm 2020 cho thấy các mục tiêu rõ ràng:
- Gia hạn 200% : $48 (đã đạt được)
- Gia hạn 300% : $67 (đã đạt được)
- Gia hạn 400% : 85 đô la
- Gia hạn 500% : 103 đô la
- Gia hạn 600% : 122 đô la
- Gia hạn 700% : 140 đô la
Các mức hỗ trợ và kháng cự này thể hiện cơ hội để bạn thu được lợi nhuận khi thị trường biến động. Mỗi điểm mở rộng cung cấp cho bạn một điểm tham chiếu về các vùng kháng cự tiềm năng và vùng chốt lời.
Các chu kỳ tăng giá trong quá khứ cung cấp bối cảnh cho các mục tiêu giá thực tế. Chu kỳ từ năm 2001 đến 2011 cho thấy mức tăng 1.130%. Chu kỳ từ năm 1976 đến 1980 cho thấy mức tăng 1.160%. Một tỷ lệ phần trăm tương tự từ mức thấp hiện tại sẽ hướng đến mục tiêu khoảng 150 đô la mỗi ounce, representing mức tăng gấp đôi so với mức hiện tại.
Xử lý biến động giá cả
Bạn phải chuẩn bị cho sự biến động đáng kể theo cả hai hướng. Thị trường đã từng trải qua những đợt giảm mạnh trong lịch sử mà bạn không thể bỏ qua.
Ví dụ về mức giảm giá trị tài sản trong quá khứ:
- 2008: Giảm 60%
- Các đợt giảm giá trước đó: giảm 36% và 38%
- 2004: Giảm 35%
- Sự sụt giảm ngắn hạn: Giảm 38% trong vài ngày.
- Mức giảm hàng quý năm 1980: giảm 77%
Mỗi khi thị trường đạt đỉnh, bạn sẽ phải lường trước những đợt giảm giá mạnh tương ứng với cường độ của các đợt tăng giá. Bạc được xếp vào nhóm những thị trường biến động mạnh nhất mà bạn có thể giao dịch.
Bạn cần hiểu rằng thị trường có thể sụp đổ ngay cả khi có những yếu tố cơ bản vững chắc. Các vấn đề về cung và cầu, tình trạng thiếu hàng ở Trung Quốc, thiếu hàng ở London, tiềm năng ép bán khống và những hạn chế trong sản lượng khai thác mỏ đều là những lý do rất thuyết phục.
Những lý do cơ bản mà bạn sẽ nghe thấy bao gồm:
- Thiếu hụt nguồn cung cơ cấu
- Bạc là một kim loại phụ phẩm với nguồn cung không co giãn theo giá.
- Nhu cầu công nghiệp thiết yếu và đang tăng trưởng.
- Yêu cầu chuyển đổi năng lượng
- Ứng dụng hệ thống tiền tệ
- Ngành khai thác mỏ thiếu đầu tư trong suốt một thập kỷ
- Quy mô thị trường nhỏ tạo điều kiện cho những biến động mạnh mẽ.
Tất cả những điểm này đều hợp lý. Bạn có thể kiểm chứng từng điểm một là chính xác về mặt thực tế.
Tuy nhiên, bạn đã từng thấy mô hình này ở các thị trường khác. Khi cảm xúc dâng cao trong những đợt tăng giá đột biến, bạn sẽ bắt gặp niềm tin cơ bản rằng “lần này sẽ khác”. Điều này xảy ra trên mọi khung thời gian và trong mọi chu kỳ thị trường.
Nếu bạn đã trải qua ít nhất một hoặc hai chu kỳ thị trường, bạn sẽ biết rằng thị trường tăng giá luôn nhường chỗ cho thị trường giảm giá. Mô hình này lặp lại bất kể yếu tố cơ bản nào chiếm ưu thế trong các cuộc thảo luận ở thời điểm đỉnh điểm.
Bạn nên nhận ra rằng nền tảng vững chắc không ngăn cản được sự điều chỉnh. Chúng thường trùng với thời điểm thị trường đạt đỉnh vì đó là lúc lý do nắm giữ cổ phiếu được chấp nhận và thảo luận rộng rãi nhất.
Phân tích tỷ lệ vàng-bạc
Phân tích lợi nhuận tương đối
Tôi đã theo dõi sự gia tăng giá từ mức thấp nhất năm 2020, và các con số cho thấy một câu chuyện thuyết phục. Phạm vi giá đầu tiên dao động từ 11 đô la lên 30 đô la, thiết lập khung đo lường cơ bản của chúng ta.
Từ phạm vi ban đầu đó, mỗi mức tăng 100% sẽ dự báo các mục tiêu giá cụ thể từ mức cao nhất. Mức mở rộng 200% đã đạt 48 đô la. Hiện tại, chúng ta đã đạt mức 300% ở mức 67 đô la.
Dưới đây là các cấp độ mở rộng mà bạn cần biết:
- Độ giãn nở 400% : 85 đô la mỗi ounce
- Tăng 500% : 103 đô la mỗi ounce
- Độ giãn nở 600% : 122 đô la mỗi ounce
- Độ giãn nở 700% : 140 đô la mỗi ounce
Mức tăng 700% ở mức 140 đô la gần như trùng khớp với mục tiêu tăng trưởng 1.100% được tính từ điểm thấp nhất trong toàn bộ chu kỳ tăng giá. Việc xem xét các chu kỳ lịch sử cung cấp thêm bối cảnh. Giai đoạn từ năm 2001 đến năm 2011 đã mang lại mức tăng 1.130%. Giai đoạn từ năm 1976 đến tháng 12 năm 1979 cũng tạo ra mức tăng tương tự là 1.160%.
Hiện tại, giá đã tăng 500% so với mức thấp nhất. Để đạt được mức tăng trưởng tương tự trong lịch sử, giá dầu sẽ vào khoảng 150 đô la mỗi ounce. Liệu giá có thể tăng gấp đôi so với mức hiện tại? Điều này hoàn toàn có thể xảy ra trong quá khứ.
Các yếu tố cần cân nhắc khi định vị dựa trên sự thay đổi tỷ lệ
Bạn cần phải tính đến đặc điểm biến động của thị trường này. Mọi người thường tập trung vào tiềm năng tăng giá, nhưng lịch sử sụt giảm lại cho thấy mặt trái của vấn đề.
Các đợt điều chỉnh giảm trước đó cho thấy những con số sau:
| Giai đoạn | Tỷ lệ rút tiền |
|---|---|
| 2008 | 60% |
| Các chỉnh sửa trước đó | 36% và 38% |
| Sự điều chỉnh giảm gần đây | 27% |
| Giai đoạn năm 2004 | 35% |
| Giảm ngắn hạn | 38% trong ngày |
Thị trường tăng giá trước đó đạt đỉnh vào những năm 1980 đã chứng kiến sự sụt giảm 77% chỉ trong một quý. Thị trường này thể hiện đặc điểm biến động ở mức độ của các altcoin. Khi bạn thấy những biến động tăng 500%, bạn phải dự đoán những biến động giảm với biên độ tương đương.
Tôi biết nhiều người tin rằng những đợt giảm giá này không còn khả thi nữa. Những lập luận cơ bản vẫn cứ lặp đi lặp lại. Động lực cung cầu. Tình trạng thiếu hàng ở Trung Quốc. Tình trạng thiếu hàng ở London. Các kịch bản “ép bán khống”. Sản lượng khai thác không đáp ứng được nhu cầu.
Tôi đã yêu cầu Chat GPT tổng hợp những vấn đề lớn nhất mà bạc đang phải đối mặt hiện nay. Sự thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc là vấn đề hàng đầu. Bạc chủ yếu hoạt động như một kim loại phụ phẩm, khiến giá cả không co giãn. Nhu cầu công nghiệp tiếp tục tăng và vẫn không nhạy cảm với giá cả. Các yêu cầu chuyển đổi năng lượng. Nhu cầu tiền tệ trong thời kỳ khủng hoảng. Lãi suất thực tạo ra động lực tích cực. Đầu tư vốn vào khai thác mỏ chưa được đầu tư đầy đủ trong suốt một thập kỷ.
Tất cả những điểm này đều chính xác về mặt thực tế. Khía cạnh logic của đầu tư chứng minh cho từng lập luận. Nhưng nếu bạn đã trải qua ít nhất một hoặc hai chu kỳ, bạn sẽ nhận ra mô hình này.
Điểm đảo chiều của thị trường và kỳ vọng về sự điều chỉnh giảm
Những đợt biến động mạnh và sự điều chỉnh sau đó xảy ra trên mọi khung thời gian. Biểu đồ ngắn hạn, trung hạn và dài hạn đều thể hiện những đặc điểm này. Trong những biến động này, cảm xúc xuất hiện cùng với niềm tin cơ bản rằng hoàn cảnh đã thay đổi vĩnh viễn.
Đó là điều mà nó quy về trong mỗi chu kỳ. Hiện tại, phần bình luận trên các video liên tục đề cập đến những điểm cung và cầu này. Các câu hỏi về điều chỉnh lạm phát. Các lập luận cho rằng bạc phục vụ hệ thống tiền tệ tốt hơn. Các tuyên bố rằng người mua sẽ không bán.
Lý luận luôn giống nhau, bất kể bạn xem xét thị trường nào. Tôi đã phân tích biểu đồ và thị trường trong 19 năm nay, bắt đầu từ năm 2006. Tôi đã không nhận ra những mô hình này từ sớm. Tôi nghĩ thị trường chỉ tăng lên và không bao giờ quay trở lại mức trước đó.
Sau đó tôi trải qua các thị trường gấu. Năm 2008. Bạc năm 2012 và 2013. Bitcoin năm 2018 và 2022. Sau khi trải qua nhiều chu kỳ thị trường gấu, quy luật trở nên rõ ràng. Thị trường bò luôn chuyển sang thị trường gấu.
Vốn hóa thị trường của bạc hiện đang tiến gần đến 4 nghìn tỷ đô la, gần bằng giá trị của ngành trí tuệ nhân tạo và chỉ đứng sau vàng ở mức 30 nghìn tỷ đô la. Đây là những luận điểm cơ bản cho thấy tại sao giá bạc nên tiếp tục tăng vô thời hạn.
Với sáu ngày giao dịch còn lại trong năm, bạc dường như sẽ đóng cửa ở mức tích cực trên tất cả các khung thời gian dài hạn. Biểu đồ hàng năm cho thấy giá bạc cần giảm xuống dưới 29 đô la/ounce để chuyển sang mức âm. Biểu đồ sáu tháng sẽ cần giá đóng cửa dưới 36 đô la.
Lời Khuyên
Bạn cần hiểu rằng thị trường bạc hoạt động với độ biến động cực cao, bất kể những lý thuyết cơ bản hấp dẫn mà bạn nghe thấy ở khắp mọi nơi. Khi xem xét dữ liệu lịch sử, mức giảm từ 35% đến 77% đã xảy ra ngay cả trong những thị trường tăng giá mạnh.
Mọi lập luận cơ bản mà bạn gặp phải hiện nay—thiếu hụt nguồn cung, nhu cầu công nghiệp, thiếu hụt sản lượng khai thác mỏ, nhu cầu chuyển đổi năng lượng—tất cả đều có lý lẽ hợp lý. Bạn sẽ nghe về tình trạng thiếu hụt ở Trung Quốc, thiếu hụt ở London, và việc bạc chủ yếu là kim loại phụ phẩm với nguồn cung không co giãn. Bạn sẽ đọc được rằng nhu cầu công nghiệp là không thể thiếu và đang tăng lên bất kể giá cả.
Những nguyên tắc cơ bản này thường chính xác. Tuy nhiên, bạn phải nhận ra rằng đỉnh cao chỉ thực sự hình thành khi những lý do này được mọi người trên thị trường chấp nhận và lặp đi lặp lại một cách rộng rãi.
Bạn có thể thấy mô hình này ở nhiều loại tài sản khác nhau:
- Các Altcoin trong năm 2021
- Bitcoin năm 2017
- Giá bạc hiện tại vào năm 2025
Xu hướng tự nhiên của con người là trở nên cực kỳ phiến diện khi thị trường tăng trưởng mạnh. Bạn bắt đầu tin rằng “lần này sẽ khác” bởi vì câu chuyện cơ bản có vẻ quá thuyết phục. Nhưng nếu bạn đã theo dõi thị trường qua nhiều chu kỳ, bạn sẽ biết rằng thị trường tăng giá luôn nhường chỗ cho thị trường giảm giá.
Các mức giá quan trọng cần theo dõi:
| Cấp độ mở rộng | Mục tiêu giá |
|---|---|
| 300% phạm vi ban đầu | 67 đô la (hiện tại) |
| 400% | 85 đô la |
| 500% | 103 đô la |
| 600% | 122 đô la |
| 700% | 140 đô la |
Nếu so sánh chu kỳ này với các thị trường tăng giá trước đây, việc đạt mức tăng 1.100% so với mức thấp nhất của chu kỳ sẽ đưa giá bạc lên khoảng 150 đô la mỗi ounce. Điều này thể hiện khả năng tăng gấp đôi so với mức hiện tại.
Bạn cần cân bằng giữa sự hào hứng về tiềm năng tăng giá với thực tế những gì sẽ xảy ra khi thị trường đảo chiều. Lịch sử cho thấy các đợt giảm giá từ 36% đến 60% đã xảy ra nhiều lần trong các thị trường bạc tăng giá. Trong khung thời gian ngắn hơn, bạn đã chứng kiến những đợt giảm 38% chỉ trong vài ngày. Đỉnh điểm năm 1980 chứng kiến mức giảm 77% chỉ trong một quý.
Chỉ còn sáu ngày giao dịch nữa là kết thúc năm, bạc dường như đang ở vị thế thuận lợi để đóng cửa ở mức giá cao hơn trên tất cả các khung thời gian chính. Điều đó chỉ xảy ra khi giá bạc giảm xuống dưới 29 đô la mỗi ounce trên biểu đồ hàng năm, điều này dường như rất khó xảy ra ở giai đoạn này.
Thử thách của bạn không phải là phớt lờ những yếu tố cơ bản hay phủ nhận sự tồn tại của chúng. Thử thách của bạn là nhận ra rằng khi mọi người đều đồng ý về những yếu tố cơ bản này và tin rằng giá cả chỉ có thể tăng lên, bạn có thể đang tiến đến một môi trường mà sự biến động mạnh và khả năng đảo chiều trở nên cao hơn.
